民国初期，沿袭清制，武威县的行政管理区按水系划分为六个渠，即黄渠（黄羊河水系）、大渠（杂木河上游）、杂渠（杂木河下游）、金渠（金塔河水系）、怀渠（西营河上游）、永渠（西营河下游）。
民国24年（1935），将六个行政管理区划分为2个镇、12个乡，属金塔乡西营乡。
1952年属金塔区和平乡，称臧家庄。
1956年撤区并乡，属西营乡所辖。
1958年人民公社化时属西营公社称臧家庄大队；1961年区划调整时属和平公社所辖，臧家庄大队改名为五坝大队。
1983年社改乡时五坝大队更名为臧家庄，设立臧家庄村民委员会，属和平乡所辖；1997年12月撤乡建镇，和平乡改为和平镇，属和平镇所辖。