明代，隶属临潼县永丰乡阎孟里管辖。
清乾隆年间《临潼县志》记载，新增油坊街镇（县东北60里）包括南常村、喜家村、王家村；清光绪时又增加了槐里镇（现槐李村）。
民国元年（1912年）后，槐里镇与油坊街镇合并，更名为油槐镇。
民国二十九年（1940年），实行新县制后，油槐镇被分为4保35村，属临潼县管辖。
1949—1950年，油槐镇被改为油槐区，辖4乡，35村。
1951年，油槐区改为油槐乡，属相桥区管辖。
1958年9月，改乡为管理区，属相桥公社管辖。
1961年4月，撤销管理区，成立公社，属相桥区。
1984年4月，改油槐公社为油槐乡。
2003年2月，撤乡设镇。
2009年12月，撤镇改设油槐街道。