1949年，属神池县第二区。
1953年，始设义井乡。
1958年全面开展人民公社化运动，实行政社合一、撤乡建社，改称生产大队，全县设5个人民公社，属卫星人民公社所辖。
1959年1月23日.山西省人民政府下文神池县五寨县岢岚合并为五寨县，仍为卫星人民公社。
1961年4月24日省政府发文神五岢三县分开，全县设15个人民公社，设义井人民公社。
辖15个生产大队。
1984年2月建制变更实行政社分开，撤销义井人民公社，设立义井镇，全镇辖20个村民委员会。
2021年2月18日经山西省人民政府晋政函【2021】36号文件《关于同意忻州市辖区划调整的批复》撤销虎鼻乡，整建制并入义井镇。